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DANONE
DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2014
Sensibilité du coût de la dette nette d’une variation de taux d’intérêt court terme
Exercice clos le 31 décembre
2013
2014
(en millions d’euros)
Produits (charges)
Produits (charges)
Hausse de 25 pb
(a)
6
4
Baisse de 25 pb
(a)
(6)
(4)
(a) Impact sur le coût de la dette, calculé en année pleine, d’une variation de taux d’intérêt court terme appliquée à la dette nette à fin d’exercice, après
prise en compte des couvertures de taux d’intérêt en cours à cette date.
Les couvertures de taux d’intérêt en cours et actives comprennent
(i) les emprunts maintenus à taux fixe, (ii) les
swaps
de taux d’intérêt
(position nette) ainsi que (iii) les couvertures optionnelles actives. Une
couverture optionnelle est considérée comme active lorsqu’elle se
trouve dans la monnaie si la hausse des taux court terme n’excède
pas 25 points de base par rapport aux taux en vigueur à la clôture.
La dette nette utilisée pour mesurer la sensibilité à la variation
des taux d’intérêt correspond aux dettes financières nettes des
placements à court terme et des disponibilités. Elle exclut les dettes
financières liées aux options de vente accordées aux actionnaires
minoritaires dans la mesure où ces dernières ne portent pas intérêt.
Risque de change financier
Compte tenu de sa présence internationale, le Groupe peut être
exposé aux fluctuations des taux de change dans le cadre de son
activité de financement : en application de sa politique de centrali-
sation des risques, le Groupe est amené à gérer des financements
et de la trésorerie multidevises.
En application de sa politique de couverture du risque de change
financier, l’exposition résiduelle du Groupe après couverture n’est
pas significative.
Dans le cadre de ces politiques, le Groupe a recours à des contrats
de
swaps
de devises (
cross-currency swaps
) décrits en Note 12.4 des
Annexes aux comptes consolidés.
ÉTATS FINANCIERS
FINANCEMENTS ET SÉCURITÉ FINANCIÈRE, DETTE NETTE ET COÛT DE L’ENDETTEMENT NET