284 / 380
INFORMATIONS FINANCIÈRES CONCERNANT LE PATRIMOINE,
LA SITUATION FINANCIÈRE ET LES RÉSULTATS DE L’ÉMETTEUR
20
20.4 Annexe aux comptes annuels
Analyse de la charge de l’exercice
(en milliers d’euros)
2014
2013
2012
Coût des services rendus de la période
172
245
214
Coût sur actualisation
108
117
144
Rendement attendu des actifs de couverture
Amortissement des pertes ou gains actuariels
4
33
5
Amortissement du coût des services passés
9
24
Effet de mise en place, réductions, cessations de plans
TOTAL DE LA CHARGE DE L’EXERCICE
293
418
363
20.4.6.3.
INFORMATIONS EN MATIÈRE DE CRÉDIT-BAIL
Au cours de l’exercice 2014, les contrats de crédit-bail portés par la société EURIWARE ont été repris par AREVA SA en date du 30 avril 2014.
Postes du bilan
Redevances payées
Redevances restant à payer
Prix d’achat
résiduel
de l’exercice
cumulées
jusqu’à 1 an + 1 an à 5 ans
+ 5 ans Total à payer
Matériel informatique
6 066
6 066
6 222
4 809
-
11 031
-
TOTAUX
6 066
6 066
6 222
4 809
-
11 031
-
20.4.6.4.
EXPOSITION DE LA SOCIÉTÉ AUX RISQUES DE
MARCHÉ
Objectifs généraux
AREVA dispose d’une organisation dédiée s’appuyant sur des politiques de gestion
des risques financiers approuvées par le Comité Exécutif, qui lui permet de gérer
de façon centralisée les risques de change, matières premières, taux et liquidité
auxquels il est exposé.
Au sein de la Direction Financière, la Direction des Opérations Financières et de
la Trésorerie (DOFT) intervient sur les marchés financiers, en tant que centre de
services et de gestion des risques financiers d’AREVA. Elle dispose pour cela de
l’organisation
(Front/Middle/Back Office et comptabilité)
garantissant la séparation
des fonctions, des moyens humains et techniques et des systèmes d’information
nécessaires. Le périmètre d’opérations traitées par la DOFT couvre le change et
les matières premières, la centralisation de trésorerie, les financements internes et
externes et la gestion du risque de taux, l’endettement bancaire, les placements
et le suivi de la gestion d’actifs déléguée.
Pour rendre compte des risques financiers et des limites de position associées, la
DOFT produit un reporting mensuel présentant ses positions et les performances
de ses activités de gestion. Ce reporting est adressé à la Direction Générale, et aux
directions financière, juridique, et de la stratégie. Des reportings hebdomadaires
à destination du Directeur Financier, incluant la valorisation de l’ensemble des
positions à leurs valeurs de marché, complètent le dispositif et permettent de suivre
le risque de contrepartie.
Risque de change
La volatilité des cours peut impacter les écarts de conversion, les capitaux propres
et les résultats d’AREVA.
Risque Bilanciel :
Les prêts et emprunts accordés par AREVA à ses filiales sont
systématiquement transformés en euro par le biais de swaps de change.
Dans le cas d’investissement long terme générant des cash-flows futurs en devises
étrangères, AREVA neutralise le risque de change en adossant un passif dans la
même devise.
Risque transactionnel :
La politique d’AREVA approuvée par le Comité Exécutif
vise à couvrir de façon systématique les risques de change certains générés par
son activité, et recommande, dans la mesure du possible, de couvrir les risques
incertains (phases d’appels d’offres) dans le but deminimiser l’impact des variations
de cours sur le résultat net.
Afin de couvrir le risque de change transactionnel, constitué de créances et de
dettes, d’engagements fermes hors bilan (commandes clients et fournisseurs),
de flux futurs hautement probables (budgets de ventes ou d’achats, marges
prévisionnelles sur contrats) et d’appels d’offres en devises étrangères, AREVA
met en place des instruments financiers dérivés (principalement des contrats de
change à terme) ou des contrats d’assurance spécifiques (contrats Coface). Ces
opérations de couverture sont donc adossées en montant et maturité à des sous
jacents économiques et, en règle générale, sont documentées et éligibles à la
comptabilité de couverture (hormis les couvertures d’appels d’offre en devise).
La Direction des Opérations Financière et de la Trésorerie couvre ses positions
en direct avec ses contreparties bancaires. Un dispositif de limites strict, portant
notamment sur les positions de change autorisées de la Salle des Marchés et
les résultats, calculés en marked to market, est contrôlé quotidiennement par
des équipes spécialisées chargées également des valorisations d’opérations. En
complément, des analyses de sensibilité à une variation des cours de change sont
effectuées périodiquement.
282
DOCUMENT DE RÉFÉRENCE
AREVA 2014