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DANONE
DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2014
Au 31 décembre 2013, à l’issue de la revue de la valeur des Immo-
bilisations incorporelles à durée de vie indéfinie de ces UGT, le
Groupe n’avait enregistré aucune perte de valeur.
Marques à durée de vie indéfinie
Les principalesmarques du Groupe sont lesmarques
Dumex
,
Nutricia
et
Milupa
. Au 31 décembre 2014, elles représentent 2,7 milliards
d’euros soit 63% de la valeur nette comptable des marques à durée
de vie indéfinie du Groupe et aucune ne représente individuellement
plus de 35% de la valeur nette comptable des marques à durée de
vie indéfinie du Groupe. Les autres marques sont réparties sur
l’ensemble des Pôles et localisées dans des zones géographiques
diversifiées et dans différents pays et aucune ne représente indivi-
duellement plus de 10% de la valeur nette comptable des marques
à durée de vie indéfinie du Groupe au 31 décembre 2014.
Suivi de la valeur des principales marques à durée de vie
indéfinie
Au 31 décembre 2014, comme au 31 décembre 2013, le Groupe a
procédé à la revue de la valeur des marques
Dumex
,
Nutricia
et
Milupa
selon la méthodologie, le modèle de valorisation décrit ci-
avant et sur la base d’hypothèses construites à partir de celles des
groupes d’UGT concernés.
Revue de la marque Dumex
Voir Note 6.3 des Annexes aux comptes consolidés.
Revue des autres principales marques
Cette revue n’a conduit à aucune perte de valeur.
Par ailleurs, une analyse de sensibilité aux hypothèses clés de la
valeur d’utilité a été réalisée sur chacune de ces autres principales
marques. Les hypothèses clés intervenant dans le modèle de valori-
sation utilisé par le Groupe sont (i) la croissance du chiffre d’affaires
net, (ii) le taux de
royalties
, (iii) le taux de croissance long terme utilisé
pour le calcul de la valeur terminale, et (iv) le taux d’actualisation.
Les variations suivantes, jugées raisonnablement possibles, dans
les hypothèses clés ne modifient pas les conclusions de la revue
de valeur, à savoir l’absence de perte de valeur :
î
baisse du Chiffre d’affaires net de 100 pb (baisse appliquée,
chaque année, aux hypothèses de croissance du chiffre d’affaires
net, y compris l’année terminale, à partir des projections 2015) ;
î
baisse du taux de
royalties
de 50 pb (baisse appliquée, chaque
année, aux hypothèses de taux de
royalties
, y compris l’année
terminale, à partir des projections 2015) ;
î
baisse de la croissance à long terme de 50 pb ;
î
hausse du taux d’actualisation de 50 pb.
Autres marques à durée de vie indéfinie
Au 31 décembre 2014, à l’issue de la revue de la valeur des autres
marques à durée indéfinie, le Groupe n’a enregistré aucune perte
de valeur.
Au 31 décembre 2013, à l’issue de la revue de la valeur des autres
marques à durée indéfinie, le Groupe avait enregistré une perte de
valeur pour un montant total de 62 millions d’euros sur une marque
du Pôle Nutrition Infantile au regard des nouvelles hypothèses du
plan stratégique.
NOTE 10. FINANCEMENTS ET SÉCURITÉ FINANCIÈRE, DETTE NETTE
ET COÛT DE L’ENDETTEMENT NET
Note 10.1. Principes comptables
Financements
Les instruments de dette sont enregistrés au bilan (i) selon la
méthode du coût amorti, en utilisant leur taux d’intérêt effectif, ou
(ii) à leur juste valeur.
Lorsque le risque de juste valeur d’une dette est couvert par un ins-
trument dérivé, la variation de juste valeur de la composante couverte
de cette dette est enregistrée au bilan consolidé en contrepartie
de la rubrique des Autres produits et charges financiers et vient
ainsi compenser la variation de juste valeur de l’instrument dérivé.
Lorsque les flux de trésorerie futurs d’une dette sont couverts par
un instrument dérivé, la variation de juste valeur de la composante
efficace du dérivé couvrant cette dette est enregistrée au bilan
consolidé en contrepartie des capitaux propres consolidés et est
recyclée en résultat lorsque l’élément couvert (les flux d’intérêts
liés à la dette couverte) impacte le résultat consolidé.
Placements à court terme
Les Placements à court terme regroupent des valeurs mobilières
de placement et d’autres placements à court terme.
Les valeurs mobilières de placement sont constituées d’instru-
ments très liquides, de maturité courte et facilement convertibles
en un montant connu de trésorerie. Elles sont évaluées comme des
actifs détenus à des fins de transaction au sens de la norme IAS 39,
Instruments financiers: comptabilisation et évaluation et sont inscrites
au bilan consolidé à leur juste valeur
.
Les Autres placements à court terme sont évalués à leur juste valeur
comme des actifs détenus à des fins de transaction au sens de la
norme IAS 39,
Instruments financiers: comptabilisation et évaluation
.
Les variations de juste valeur des placements à court terme sont
enregistrées directement dans la rubrique Produits de trésorerie
et d’équivalents de trésorerie du compte de résultat consolidé.
Traduction des opérations en devises
Les créances et les dettes en devises figurant au bilan à la clô-
ture de la période sont évaluées en fonction des cours de change
applicables à cette date. Les pertes et profits de change résultant
de la conversion des emprunts en devises ou autres instruments
affectés à la couverture d’investissements à long terme dans la
même devise sont inclus dans la rubrique Écarts de conversion
des capitaux propres consolidés.
Note 10.2. Risque de liquidité et politique
de gestion
Exposition au risque de liquidité
Dans le cadre de son activité opérationnelle, le Groupe n’a pas
recours à un endettement de façon récurrente ni significative. Les
flux d’exploitation sont généralement suffisants pour autofinancer
ses opérations et sa croissance organique.
ÉTATS FINANCIERS
FINANCEMENTS ET SÉCURITÉ FINANCIÈRE, DETTE NETTE ET COÛT DE L’ENDETTEMENT NET