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Comptes annuels de la Société au 31 décembre 2015
Annexe aux comptes annuels
Informations sur les risques
1.13
Risques de taux et risques de change
Risques sur actions
Les couvertures de risque de taux d'intérêt utilisées par Carrefour
Le risque de marché existe sur les actions Carrefour destinées à couvrir
visent notamment à limiter les effets des fluctuations des taux les plans de stocks options. Lorsque le cours de Bourse de l'action est
d'intérêt sur l'endettement à taux variable.
inférieur à la valeur du prix de levée des options, les actions sont alors
reclassées dans un sous compte des valeurs mobilières de placement
Ces couvertures sont réalisées au moyen d'instruments financiers de
(actions disponibles pour être attribuées). Une dépréciation
gré à gré avec des contreparties bancaires de premier rang. Les
correspondant à la différence entre le prix d'achat des actions et la
instruments financiers utilisés sont principalement des swaps et des
moyenne du cours de Bourse du mois de
décembre est alors
options de taux, ainsi que des achats et ventes à terme de devises.
comptabilisée.
Les résultats dégagés sur ces instruments sont comptabilisés de
Le détail est donné dans la note 5.
manière symétrique aux résultats sur les éléments couverts. Les pertes
latentes sont provisionnées lorsqu’il existe des opérations non
qualifiées de couverture.
Les instruments utilisés au 31 décembre sont présentés en note 10.
Événements significatifs
Note 2
Résultat financier
2.1
Le résultat financier passe de 1
906
millions d’euros en 2014 à
-
432
millions d’euros
sur les participations
: en 2014, un
●
625
millions d’euros en 2015. Cette diminution de 1
281
millions
produit net de provisions était comptabilisé pour un montant de
d’euros s’explique ainsi
:
-
327
millions d’euros contre une charge nette de provisions
pour un montant de 105 millions d’euros enregistrée en 2015,
une diminution des dividendes versés par les filiales
: - 735 millions
●
+
71 millions d’euros suite aux reprises de provisions sur actions
●
d’euros
;
propres autodétenues, en raison de la hausse du cours de Bourse
une diminution des bonis de confusion de patrimoine
:
●
entre 2014 et 2015,
-
304 millions d’euros, en 2014 la Société avait comptabilisé un
- 15 millions d’euros au titre des autres risques financiers
;
●
boni de confusion de 309 millions d’euros à la suite de la fusion par
voie de confusion de patrimoine de la société Actis, en 2015 un boni
une augmentation des plus-values sur des cessions d’actions
●
de confusion de patrimoine de 5
millions d’euros a été
propres
: 64 millions d’euros
;
comptabilisé
;
une diminution du coût de la dette (Groupe et hors Groupe)
:
●
une diminution des reprises nettes de provisions pour
●
70 millions d’euros.
- 376 millions d’euros, dont le détail est le suivant
:
Résultat exceptionnel
2.2
En 2015, le résultat exceptionnel, qui s’élève à 44 millions d’euros, est essentiellement constitué d’une reprise de provision sur des risques divers.
Renforcement de la position financière
2.3
Le 22
janvier 2015, Carrefour a signé la mise en place d’une nouvelle 22
janvier 2015), à réduire les coûts financiers associés, tout en
facilité de crédit bancaire auprès d’un pool bancaire de 22
banques,
adaptant leurs montants aux besoins du Groupe.
pour un montant de 2 500 millions d’euros et d’une maturité de 5
ans
Le 27
janvier 2015 (règlement en date du 3
février 2015), Carrefour a
(janvier
2020), assortie de deux options d’extension d’une année réalisé une nouvelle émission obligataire de 750
millions d’euros,
chacune.
d’une maturité de 10,3
ans (échéance juin
2025) et d’un coupon de
Cette nouvelle facilité vient en remplacement de deux facilités
1,25 %.
existantes
: l’une de 1
591 millions d’euros à échéance
juillet
2017 et
Cette opération permet à Carrefour de consolider son financement à
l’autre de 1 458 millions d’euros à échéance novembre 2018.
long terme, d’allonger sa maturité obligataire moyenne (passage de
Cette opération s’inscrit dans la poursuite de la sécurisation des
4,2 à 4,8
années au 3
février 2015) et de poursuivre la réduction de sa
financements long terme de Carrefour, visant à allonger la maturité charge financière.
moyenne des facilités de crédit (passant de 3,5 à 4,7
années au
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DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2015