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DOCUMENT DE RÉFÉRENCE
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L’ORÉAL 2013
COMPTES CONSOLIDÉS 2013
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NOTES ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDÉS
REGEFI en tant que banque du Groupe est soumise à la
réglementation EMIR. Ce règlement publié par la Commission
Européenne en septembre 2012 vise à faire évoluer les marchés
de gré à gré vers plus de centralisation, dont les principaux
enjeux sont l’amélioration de la transparence des marchés, la
régulation des transactions et ladiminution du risque systémique
grâce à un mécanisme de garantie.Certaines obligations sont
déjà rentrées progressivement en vigueur en 2013 et la mise en
œuvre s’achèvera normalement fin 2014.
Les sociétés du Groupe devant par ailleurs emprunter et
placer leur trésorerie dans leur propre devise, les risques de
change générés par la gestion de leur trésorerie courante sont
pratiquement inexistants.
En raison de la politique de couverture du risque de change
du Groupe d’une part très significative des besoins annuels de
l’année suivante en fin d’année, la sensibilité du résultat aux
variations du cours des devises au 31 décembre restemarginale.
L’impact d’une variation du cours des devises sur la réserve
de couverture de flux futurs relative au change est donné en
note 20.4.
Les instruments financiers dérivés détenus dans un but de couverture du risque de change ont tous une maturité inférieure à 18 mois
à l’origine et se détaillent comme suit :
En millions d’euros
Nominal
Valeurs de marché
31.12.2013
31.12.2012 31.12.2011
31.12.2013
31.12.2012 31.12.2011
Changes à terme
Achat EURO contre devises
1 960,4
2 499,8
1 662,1
45,9
32,6
- 52,7
EUR/CHF
532,1
425,6
161,6
1,4
1,4
- 1,6
EUR/USD
252,2
806,5
265,3
8,3
16,4
- 20,9
EUR/MXN
203,5
176,6
87,1
5,5
2,1
1,8
EUR/RUB
174,5
198,6
300,7
3,9
- 3,4
1,5
EUR/GBP
172,7
118,3
85,0
- 3,3
3,1
- 6,8
EUR/CNY
88,7
126,2
165,3
1,3
1,3
- 8,7
EUR/BRL
75,1
80,0
81,0
5,2
3,4
0,3
EUR/JPY
73,3
80,3
4,0
1,8
- 0,4
0,2
EUR/CAD
58,0
88,8
69,8
2,7
2,0
- 2,5
EUR/AUD
50,8
89,2
64,9
2,2
1,4
- 4,9
EUR/Devises Asie Pacifique
82,8
140,4
162,9
7,5
6,7
- 10,1
EUR/Devises Europe de l’Est
106,0
96,0
85,9
3,5
- 1,3
1,2
EUR/Autres Devises
90,8
73,3
128,6
5,9
- 0,1
- 2,2
Achat USD contre devises
124,6
159,4
305,3
2,0
- 5,6
11,7
USD/Devises Amérique Latine
93,0
77,0
133,0
1,4
- 3,4
5,6
USD/CAD
31,6
27,9
45,2
0,6
- 0,6
1,4
USD/Devises Asie Pacifique
-
-
112,6
-
-
4,3
USD/Autres Devises
-
54,5
14,5
-
- 1,6
0,4
Vente USD contre devises
355,4
344,4
192,1
8,2
0,3
- 9,7
USD/CHF
146,5
169,4
192,1
7,5
5,2
- 9,7
USD/Devises Asie Pacifique
154,9
175,0
-
2,2
- 4,9
-
USD/Autres Devises
54,0
-
-
- 1,5
-
-
Autres couples de Devises
318,3
296,4
245,2
3,0
2,6
- 3,2
Total changes à terme
2 758,7
3 300,0
2 404,7
59,1
29,9
- 53,9
Options de change
Options EUR/USD
313,0
117,9
121,0
11,4
8,3
2,7
Options EUR/HKD
114,7
56,0
43,7
5,3
3,7
1,1
Options EUR/CNY
62,9
33,1
33,4
2,6
2,0
0,8
Options EUR/BRL
59,9
31,7
25,2
7,8
3,1
1,8
Options EUR/RUB
58,6
-
-
4,0
-
-
Options EUR/Autres devises
202,4
199,5
202,4
14,2
9,7
7,0
Options CHF/USD
62,8
64,4
96,3
3,5
4,4
2,9
Autres couples de devises
40,2
21,1
14,8
3,7
1,2
0,4
Total options de change
914,5
523,7
536,8
52,4
32,4
16,7
Dont options achetées
914,5
523,7
536,8
52,4
32,4
16,7
TOTAL
3 673,2 3 823,7 2 941,5
111,6
62,3
- 37,2