Document de référence 2014

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111 MERSEN | DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2014
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RAPPORT DE GESTION
Politique d’investissement
POLITIQUE D’INVESTISSEMENT
En 2014, les dépenses d’investissements physiques sur les
activités poursuivies se sont élevées à 32 millions d’euros. Dans la
continuité des projets initiés en 2013, le Groupe a investi dans des
équipements industriels en Chine et aux Etats Unis. Par ailleurs,
le Groupe a initié en 2014 des investissements à destination du
marché du feutre souple en Ecosse, ainsi que dans des projets
liés au plan Transform en Europe et aux Etats-Unis.
Les acquisitions s’élèvent à 8,6 millions d’euros en 2014.
Elles concernent le paiement des titres de Cirprotec, société
espagnole acquise sur l’exercice (4,1 millions d’euros) et
la quatrième échéance de paiement du prix d’acquisition
des intérêts minoritaires de Mingrong Electrical Protection
(4,5 millions d’euros).
En 2013, les dépenses d’investissements physiques s’étaient
élevées à 27,8 millions d’euros et concernaient principalement
le remplacement, l’optimisation et la modernisation de ses
équipements industriels, la poursuite de ses investissements en
Chine et aux Etats-Unis.
Les acquisitions s’élevaient à 3,2 millions d’euros en 2013.
Elles concernaient essentiellement le paiement de l’earn-out
du Groupe MS Schneider (1 million d’euros) et couvraient la
troisième échéance de paiement du prix d’acquisition des intérêts
minoritaires de Mingrong Electrical Protection (1,8 million d’euros).
Selon la procédure interne du Groupe, le Conseil de Surveillance
doit autoriser tout investissement supérieur à 10 millions d’euros
ainsi que toute acquisition supérieure à 3 millions d’euros.
(En millions d’euros)
Activités poursuivies
2014 2013
Investissements corporels (31,6) (26,8)
Variation des fournisseurs d’immobilisations (0,4) (1,0)
INVESTISSEMENTS PHYSIQUES (32,0) (27,8)
Investissements incorporels (2,7) (1,3)
Investissements financiers (1,1) (0,1)
Autres variations de flux d’investissements (hors fournisseurs d’immobilisations) 1,8
SOUS-TOTAL (34,0) (29,2)
Investissements liés aux acquisitions (8,6) (3,2)
Investissements liés aux cessions 0,0 0,6
TOTAL (42,6) (31,8)