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DANONE
DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2014
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Dette nette et dette financière nette
Dette nette
Au 31 décembre
(en millions d’euros)
2013
2014
Dettes financières non courantes
7 065
6 598
Dettes financières courantes
4 862
4 544
Placements à court terme
(2 862)
(2 317)
Disponibilités
(969)
(880)
Instruments dérivés – actifs – Non courants
(130)
(181)
Instruments dérivés – actifs – Courants
−
−
Dette nette
7 966
7 764
Variation de la dette nette en 2014
La dette nette du Groupe s’établit à 7 764 millions d’euros au
31 décembre 2014, incluant les options de vente accordées aux
actionnaires minoritaires pour 2 558 millions d’euros. La dette
relative à ces options est en baisse de 686 millions d’euros par
rapport au 31 décembre 2013, du fait notamment de l’augmenta-
tion de la participation de Danone au capital de la société Centrale
Laitière (Maroc) en 2014.
Hors options de vente aux actionnaires minoritaires, la dette finan-
cière nette du Groupe s’établit à 5 206millions d’euros, en progression
de 484 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2013. Cette
hausse est liée en majeure partie aux acquisitions réalisées par
Danone en 2014, incluant l’augmentation de sa participation dans
les sociétés Centrale Laitière (Maroc) et Mengniu (Chine), et sa prise
de participation dans la société Brookside (Kenya).
Variation de la dette nette en 2013
La Dette nette du Groupe avait augmenté de 1 674 millions d’euros
sur l’exercice 2013, pour s’établir à 7 966 millions d’euros.
Hors options de vente accordées aux détenteurs d’intérêts ne confé-
rant pas le contrôle, la dette financière nette du Groupe s’établissait
à 4 722 millions d’euros au 31 décembre 2013, en progression de
1 701millions d’euros par rapport au 31 décembre 2012. Cette hausse
était liée en majeure partie aux acquisitions réalisées par Danone
en 2013: outre le rachat d’une partie des intérêts minoritaires de
Danone Espagne et l’augmentation de sa participation dans la société
Centrale Laitière, le Groupe avait ainsi financé en 2013 la prise de
contrôle de Sirma en Turquie, l’acquisition de Happy Family et de
YoCrunch aux États-Unis et des prises de participation stratégiques
de 4,0% dans la société Mengniu en Chine et de 49% dans la société
Fan Milk en Afrique de l’Ouest.
Passage de la dette nette et à la dette financière nette
Au 31 décembre
(en millions d’euros)
2013
2014
Dettes financières non courantes
(a)
7 065
6 598
Dettes financières courantes
4 862
4 544
Placements à court terme
(2 862)
(2 317)
Disponibilités
(969)
(880)
Instruments dérivés - actifs
(130)
(181)
Dette nette
7 966
7 764
Dettes liées aux options de vente accordées aux détenteurs
d’intérêts ne conférant pas le contrôle - Non courantes
(477)
(349)
Dettes liées aux options de vente accordées aux détenteurs
d’intérêts ne conférant pas le contrôle - Courantes
(2 767)
(2 209)
Dettes financières exclues de la dette financière nette
(3 244)
(2 558)
Dette financière nette
4 722
5 206
(a) Y compris Instruments dérivés - passifs.
ACTIVITÉS DU GROUPE EN 2014 ET PERSPECTIVES 2015
EXAMEN DU BILAN ET DE LA SÉCURITÉ FINANCIÈRE