Document de référence 2016

134 – GECINA Comptes annuels Document de référence 2016 4.3.4.8. Emprunts et dettes financières Durée restant à courir En milliers d’euros Moins d’un an Un an à cinq ans Plus de cinq ans 31/12/2016 Total 31/12/2015 Emprunts obligataires non convertibles 144 854 675 800 1 742 600 2 563 254 3 223 029 Emprunt obligataire Ornane 0 0 Emprunts et dettes financières (hors Groupe) 290 467 546 225 836 692 1 234 725 Dettes financières Groupe 198 838 198 838 215 167 TOTAL 634 159 1 222 025 1 742 600 3 598 784 4 672 921 Au cours de l’exercice, la société a émis un nouvel emprunt obligataire de 500 millions d’euros, à échéance janvier 2029 au taux de 1 %. Parallèlement Gecina a procédé à des remboursements partiels de souches pour 532 millions. Un emprunt obligataire de 500 millions d’euros est également arrivé à échéance au cours de l’exercice. « Covenants » bancaires Les principaux crédits dont bénéficie la société sont accompagnés de dispositions contractuelles relatives à certains ratios financiers (calculés sur les chiffres consolidés), déterminant des conditions de rémunération et des clauses d’exigibilité anticipée, dont les plus restrictives sont résumées ci-dessous : Norme de référence Situation au 31/12/2016 Situation au 31/12/2015 Dette financière nette/valeur du patrimoine réévaluée (bloc,hors droits) Maximum 55 % 29,4 % 36,4 % Excèdent Brut d’Exploitation (hors cessions)/Frais financiers nets Minimum 2,0 4,9x 3,9x Encours de la dette gagée/valeur du patrimoine réévaluée (bloc,hors droits) Maximum 25 % 6,5 % 7,7 % Valeur du patrimoine réévaluée (bloc,hors droits) en millions d’euros Minimum 6 000/8 000 12 171 12 971 Clauses de changement de contrôle Pour l’ensemble des emprunts obligataires, un changement de contrôle entraînant une baisse de la notation en catégorie « Non- investment grade », non rehaussée à « Investment Grade » dans les 120 jours peut engendrer le remboursement anticipé de l’emprunt. 4.3.4.9. Exposition au risque de taux En milliers d’euros Endettement avant couverture au 31/12/2016 Effet des couvertures au 31/12/2016 Endettement après couverture au 31/12/2016 Endettement après couverture au 31/12/2015 Passif financier à taux variable 941 075 (1 075 000) 400 000 266 075 595 925 Passif financier à taux fixe 2 418 400 1 075 000 (400 000) 3 093 400 3 775 000 PASSIF FINANCIER PORTANT INTÉRÊT (1) 3 359 475 0 0 3 359 475 4 370 925 (1) Dette brute hors intérêts courus, découverts bancaires et dettes Groupe.