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4.1 Comptes consolidés et Annexes aux comptes consolidés
Note 12. Organisation de la gestion des risques financiers et instruments dérivés
DANONE
DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2015
128
Montant notionnel net des instruments dérivés des principales devises couvertes
Au 31 décembre
2014
2015
(en millions d’euros)
Contrats de
change à
terme nets
(a)
Options de
change
nettes
(b)
Total
Contrats de
change à terme
nets
(a)
Options de
change
nettes
(b)
Total
(Vente)/Achat de devises
GBP
(505)
(131)
(636)
(485)
(167)
(652)
USD
(c)
341
(27)
314
408
(39)
369
MXN
(c)
(138)
–
(138)
(137)
–
(137)
BRL
(c)
(143)
–
(143)
(117)
–
(117)
AUD
(c)
(66)
–
(66)
(115)
–
(115)
RUB
(c)
(36)
–
(36)
(88)
–
(88)
Autres
(c)
(819)
(8)
(827)
(620)
(17)
(636)
Total
(1 366)
(166)
(1 532)
(1 153)
(223)
(1 376)
(a) Part comptant du notionnel, sur la base des cours de clôture.
(b) Part comptant du notionnel, comprend les options dans et en dehors de la monnaie.
(c) Opérations libellées contre EUR ou contre d’autres devises.
Sensibilité des capitaux propres et du résultat aux variations de juste valeur
La variation de juste valeur des instruments dérivés couvrant le risque de change opérationnel, induite par une variation des taux de
change, pourrait avoir un impact sur les capitaux propres et le résultat du Groupe : les impacts comptabilisés en résultat sont liés
•
à la variation de la valeur temps et au report/déport qui sont exclus de la relation de couverture ;
•
aux opérations pour lesquelles la comptabilité de couverture n’est pas appliquée.
Sensibilité à une variation de l’euro par rapport aux devises d’exposition
Au 31 décembre
2014
2015
Capitaux propres
Produits (charges)
Capitaux propres
Produits (charges)
Hausse de 10 % de l’EUR
(a)
GBP
54
(1)
59
(2)
USD
(b)
11
(6)
(2)
−
MXN
(b)
–
–
1
−
BRL
(b)
3
1
2
1
AUD
(b)
6
–
10
−
RUB
(b)
–
–
6
−
Baisse de 10 % de l’EUR
(a)
GBP
(56)
(2)
(60)
(4)
USD
(b)
(14)
8
4
(1)
MXN
(b)
–
–
(1)
−
BRL
(b)
(4)
(1)
(3)
(1)
AUD
(b)
(7)
–
(12)
−
RUB
(b)
–
–
(8)
−
(a) Hausse/baisse de l’EUR appliquée aux opérations en cours et à volatilité de taux d’intérêt constants.
(b) Opérations libellés contre l’EUR ou contre d’autres devises. Dans le cas des opérations libellées dans des devises autres que l’EUR, la hausse ou la baisse
de l’EUR est appliquée sur la devise d’engagement et sur la devise de contrepartie.
Ces instruments et les éléments couverts ont une maturité majoritairement inférieure à 1 an. Par conséquent, les flux relatifs à ces
instruments seront reconnus dans le compte de résultat consolidé majoritairement au cours de l’exercice 2016.