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DANONE
DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2014
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ACTIVITÉS DU GROUPE EN 2014 ET PERSPECTIVES 2015
FREE CASH-FLOW
Tableau de flux de trésorerie consolidés
Exercice clos le 31 décembre
(en millions d’euros)
2013
2014
Résultat net
1 550
1 253
Résultat des sociétés mises en équivalence
(289)
(14)
Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence
27
18
Amortissements et dépréciations des actifs corporels
et incorporels
772
956
Dotations (reprises) des provisions
62
43
Variation des impôts différés
(6)
(94)
Plus ou moins value de cession d’actifs industriels et financiers
(29)
(8)
Charges liées aux actions sous conditions de performance
et aux
stock-options
19
19
Coût de l’endettement financier net
193
179
Intérêts décaissés nets
(178)
(212)
Variation nette des intérêts financiers
14
(33)
Autres éléments sans impact sur la trésorerie
17
19
Autres décaissements nets
(6)
(6)
Marge brute d’autofinancement
2 132
2 154
Variation des stocks
(231)
(105)
Variation des créances clients
(15)
(96)
Variation des dettes fournisseurs
392
184
Variation des autres comptes débiteurs et créditeurs
78
52
Variation des éléments du besoin en fonds de roulement
224
35
Trésorerie provenant de l’exploitation
2 356
2 189
Investissements industriels
(a)
(1 039)
(984)
Cessions d’actifs industriels
(a)
79
67
Acquisitions d’actifs financiers
(b)
(1 246)
(1 070)
Cessions d’actifs financiers
(b)
69
34
Variation nette des prêts et des autres immobilisations
financières
(19)
(14)
Trésorerie provenant des opérations d’investissement/désinvestissement
(2 156)
(1 966)
Augmentation du capital et des primes
37
33
Acquisition d’actions propres (nettes de cession)
et
calls
DANONE
(c)
(793)
13
Dividendes versés aux actionnaires de Danone
(848)
(307)
Rachat d’intérêts ne conférant pas le contrôle
(121)
(363)
Versement de dividende
(107)
(110)
Contribution des intérêts ne conférant pas le contrôle
aux augmentations de capital
15
1
Transactions avec les détenteurs d’intérêts ne conférant
pas le contrôle
(213)
(471)
Flux nets d’instruments dérivés
(d)
54
(4)
Financements obligataires émis au cours de l’exercice
2 900
150
Financements obligataires remboursés au cours de l’exercice
(193)
(618)
Variation nette des autres dettes financières courantes
et non courantes
(111)
312
Variation des placements à court terme
(1 176)
535
Trésorerie affectée aux opérations de financement
(343)
(357)
Incidence des variations de taux de change
(157)
45
Variation globale de la trésorerie
(300)
(89)
Disponibilités au 1
er
janvier
1 269
969
Disponibilités au 31 décembre
969
880
Informations complémentaires
Flux de trésorerie liés au paiement d’impôts sur les bénéfices
598
601
(a) Concernent les actifs corporels et incorporels opérationnels.
(b) Acquisition / cession de titres de sociétés. Pour les sociétés consolidées par intégration globale, comprend la trésorerie nette des dettes financières
à la date d’acquisition / cession.
(c) Options d’achats d’actions DANONE acquises par la Société.
(d) Instruments dérivés en gestion de la dette nette.