93 / 104
1271
425
685
97
–92
RÉSULTATOPÉRATIONNEL
COURANT
Le résultat opérationnel courant s’élève
à 2 387 millions d’euros, en hausse
de 10,6% à changes constants et de
6,7% à changes courants. Il représente
3,2% du chiffre d’affaires comparé
à 3,0% en 2013. En France, le résultat
opérationnel courant poursuit son amé-
lioration, en hausse de 6,1%. La marge
commerciale continue de bénéficier
d’un meilleur équilibre entre prix de fond
de rayon, promotions et fidélité, ainsi
que des gains liés à la réduction de la
décote et à la mise en œuvre du plan
logistique. Les autres pays d’Europe
voient leur rentabilité progresser de
9,6% à changes constants. Les pays
émergents voient leur résultat opéra-
tionnel courant progresser de 14,9% à
changes constants. La rentabilité conti-
nue de croître au Brésil dans chacun
des formats. En Argentine, le résultat
opérationnel est stable, témoignant
d’une excellente résistance. En Asie, la
marge commerciale se tient sur l’année
dans un environnement marqué par une
consommation frugale et une baisse
des ventes de
shopping cards
. L’activité
à Taïwan se porte bien.
RÉSULTATNET,
PARTDUGROUPE
Le résultat net, part du Groupe, est de
1249millions d’euros, en recul de 1,5%
par rapport à 2013 à changes constants
et de 1,1% à changes courants. Le
résultat net des activités poursuivies, part
du Groupe, est de 1182millions d’euros,
soit une progression de 24,6% par
rapport à 2013.
DETTENETTE
La dette financière nette s’établit à
4 954 millions d’euros en 2014.
En parallèle, le coût de l’endettement
financier net continue de baisser,
en réduction de 29 millions d’euros
par rapport à 2013. Le ratio d’endette-
ment financier dette nette/EBITDA
s’établit à 1,3 x (1,1 x en 2013).
INVESTISSEMENTS
Le Groupe poursuit ses investissements
en 2014, en ligne avec le plan : ils sont
en hausse de 11,7 % et atteignent
2,4 milliards d’euros sur l’année. Ces
investissements permettent au Groupe
de poursuivre la rénovation et la mainte-
nance de ses magasins, particulièrement
en France et au Brésil, et d’investir dans
la simplification des systèmes d’infor-
mation et le déploiement du multicanal.
Résultat
opérationnel courant
(en millions d’euros)
2238
2387
2013 2014
Résultat net,
part du Groupe
(en millions d’euros)
1 263
1 249
2013 2014
Dette nette
(en millions d’euros)
4 117
4 954
2013 2014
Investissements
(en millions d’euros)
2 159
2 411
2013 2014
949
1 182
2013 2014
Résultat net,
part du Groupe,
des activités
poursuivies
(en millions d’euros)
France
Autres
pays
d’Europe
Amérique
latine
Asie
Fonctions
globales
Résultat
opérationnel courant
par zone géographique
(en millions d’euros)
91
Rapport d’activité et d’engagement responsable 2014 –