L'Oréal - Document de référence 2018

5 Comptes sociaux NOTES ANNEXES AUX COMPTES SOCIAUX 322 DOCUMENT DE RÉFÉRENCE / L'ORÉAL 2018 Emprunts et dettes financières NOTE 19 L’Oréal se finance à moyen terme par des emprunts bancaires et à court terme par l’émission de titres négociables à court terme en France. Le montant du programme s’élève à 4 000 millions d’euros. Aucune de ces dettes ne comporte de clause de remboursement anticipé lié au respect de ratios financiers. La liquidité sur les émissions de titres négociables à court terme est assurée par des lignes de crédit confirmées non utilisées qui s’élèvent à 3 644 millions d’euros au 31 décembre 2018 contre 3 675 millions d’euros au 31 décembre 2017 et 3 727 millions d’euros au 31 décembre 2016. Le total des emprunts et dettes financières s’analyse de la façon suivante : ANALYSE PAR NATURE En millions d’euros 31.12.2018 31.12.2017 31.12.2016 Emprunts obligataires - - - Titres négociables à court terme 200,0 200,0 - Concours bancaires et Financement auprès de la centrale de trésorerie du Groupe - - 154,5 Autres emprunts et dettes financières 9,6 11,6 14,5 TOTAL 209,6 211,6 169,0 ANALYSE PAR ÉCHÉANCE En millions d’euros 31.12.2018 31.12.2017 31.12.2016 Inférieure à 1 an 200,7 200,5 154,7 De 1 à 5 ans 7,8 9,9 13,0 Supérieure à 5 ans 1,1 1,2 1,3 TOTAL 209,6 211,6 169,0 TAUX D’INTÉRÊT EFFECTIF ET TAUX MOYEN DE LA DETTE La baisse des taux euro se matérialise désormais par des tirages de titres négociables à court terme sur base de taux négatifs. Ainsi pour 2018, le taux moyen des titres négociables à court terme en euros s’élève à - 0,45 %, contre - 0,42 % en 2017 et - 0,33 % en 2016.