Document de référence 2016

86 – GECINA Comptes consolidés Document de référence 2016 3.5.2. PRINCIPES GÉNÉRAUX DE CONSOLIDATION 3.5.2.1. Référentiel Les Comptes consolidés de Gecina et de ses filiales (« le Groupe ») sont établis conformément aux normes IFRS telles qu’adoptées par l’Union européenne à la date de clôture. Les normes et interprétations officielles éventuellement applicables postérieurement à la date d’arrêté (notamment IFRS 15 Produits des activités ordinaires tirés des contrats avec des clients, IFRS 16 Contrats de location et IFRS 9 Instruments financiers) n’ont pas été appliquées par anticipation et ne devraient pas avoir d’impact significatif sur ses comptes. La préparation des états financiers, conformément aux normes IFRS, nécessite de retenir certaines estimations comptables déterminantes. Le Groupe est également amené à exercer son jugement lors de l’application des méthodes comptables. Les domaines pour lesquels les enjeux sont les plus importants en termes de jugement ou de complexité, ou ceux pour lesquels les hypothèses et les estimations sont significatives au regard des états financiers consolidés, sont exposés à la Note 3.5.3.14. Gecina applique le Code de déontologie des SIIC établi par la Fédération des Sociétés Immobilières et Foncières. 3.5.2.2. Méthodes de consolidation Les sociétés dont le Groupe détient directement ou indirectement le contrôle exclusif, de même que les sociétés dans lesquelles Gecina exerce une influence notable ou un contrôle conjoint, entrent dans le périmètre de consolidation, les premières étant consolidées par intégration globale, les secondes par mise en équivalence. Le 23 septembre 2016, Gecina a placé une émission obligataire d’un montant de 500 millions d’euros d’une maturité de 12,3 ans avec une échéance en janvier 2029. Cette émission cumule un coupon de 1,0 % soit le plus faible niveau jamais atteint ainsi que la maturité la plus élevée jamais réalisée par une émission obligataire Gecina. Parallèlement à cette émission, Gecina a lancé une offre de rachat sur trois emprunts obligataires existants dont les échéances initiales allaient de janvier 2019 à mai 2023. Ces opérations s’inscrivent dans la stratégie de financement du Groupe, en contribuant à l’allongement de la maturité moyenne de sa dette et à la diminution de son coût moyen sur le moyen terme. Le 25 octobre, Standard and Poor’s a revu à la hausse la perspective de la notation Gecina passant de BBB+ / perspective stable à BBB+ / perspective positive. Le 14 décembre 2016, Gecina a annoncé la signature avec le Groupe Orange d’un bail d’une durée ferme moyenne de 11 ans portant sur 16 000 m² dans l’Immeuble SKY 56 à Lyon. Cet actif offrira à sa livraison au second semestre 2018, 30 700 m² de bureau dans le quartier d’affaires de la Part-Dieu. Le 22 décembre 2016, Moody’s a relevé sa notation sur Gecina de Baa1 / perspective stable à A3 / perspective stable. L’agence de notation a souligné l’amélioration significative des ratios financiers du Groupe, notamment sur la couverture des frais financiers par l’EBITDA et sur le Loan-to-Value. Parallèlement, le 19 mai 2016, Gecina a annoncé avoir déposé auprès de l’AMF un projet d’offre publique visant l’ensemble des titres de Foncière de Paris, une société d’investissement immobilier cotée détenant un patrimoine majoritairement composé de bureaux situés à Paris et en première couronne. Ce projet d’offre entrait en concurrence avec l’offre initiée par la société Eurosic, déposée le 11 mars 2016 auprès de l’AMF et déclarée conforme le 27 avril 2016. Le projet d’offre de Gecina consistait en une offre en numéraire de 150 € par action et une offre en titres sur la base de 6 actions Gecina pour 5 actions Foncière de Paris. Gecina a décidé, le 14 juin 2016, d’ajouter une composante en OSRA à son projet d’offre initiale afin d’en améliorer l’attractivité et la flexibilité et donnant ainsi à l’ensemble des actionnaires de Foncière de Paris une troisième possibilité. L’offre complétée par l’ajout d’une branche supplémentaire sous forme d’échange en OSRA a été déposée auprès de l’AMF le 21 juin 2016. Le succès de l’offre de Gecina était conditionné à l’obtention de plus de 50 % du capital et des droits de vote de Foncière de Paris. Le 20 septembre 2016, Gecina a pris acte des résultats provisoires de son offre visant les titres Foncière de Paris, établissant que le seuil de 50 % du capital social et des droits de votes n’étant pas atteint, les titres de Foncières de Paris apportés à Gecina ont été restitués à leurs propriétaires. Le montant global des frais, coûts et dépenses externes relatifs à l’offre sur Foncière de Paris comptabilisé au 31 décembre 2016 s’élève à 4,2 millions d’euros.