05 Performance financière Rapport de gestion 5.1.5 COMMENTAIRES SUR LES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS 5.1.5 a) Flux de trésorerie sur activités opérationnelles (en millions €) 2024 2023 Variation EBITDA des secteurs 5 361 5 489 - 128 Variation des stocks nets - 165 + 775 - 940 Variation des postes clients nets + 236 + 254 - 18 Variation des postes fournisseurs nets + 121 - 276 + 397 Cash out lié aux restructurations - 246 - 188 - 58 Autres variations de provisions + 0 - 30 + 30 Intérêts nets et autres produits et charges financiers payés - 42 - 193 + 151 Impôts payés sur le résultat - 806 - 776 - 30 Autres - 123 + 232 - 355 FLUX DE TRÉSORERIE SUR ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES 4 336 5 287 - 951 L’EBITDA des secteurs s’établit à 5 361 millions €, soit 19,7 % des ventes, en hausse de 0,3 point par rapport à 2023 (- 128 millions € en valeur absolue). Cette évolution résulte principalement de la baisse du résultat opérationnel des secteurs de 194 millions € sur l’année. Le flux de trésorerie sur activités opérationnelles atteint 4 336 millions €, en baisse de 951 millions € par rapport à l'année 2023 qui avait atteint un record historique. Outre la variation de l'EBITDA, cette diminution s'explique par : n l’évolution défavorable du besoin en fonds de roulement opérationnel (- 561 millions €), principalement sous l'effet de l'inflation qui a renchéri la valeur des stocks (alors que ceux-ci ont diminué en volume) ; n une variation négative des autres créances et dettes d'exploitation pour 355 millions € ; n un effet favorable de 151 millions € lié aux intérêts nets payés ; n des impôts payés sur le résultat en évolution défavorable de 30 millions €. Les sommes versées au titre de restructurations sont en hausse de 58 millions €. 5.1.5 b) Investissements non financiers (en millions €) 2024 2023 Variation 2024 (% des ventes) 2023 (% des ventes) Investissements corporels et incorporels bruts 2 182 2 236 - 54 8,0 % 7,9 % Subventions d’investissement reçues et variation des dettes sur immobilisations 68 32 + 36 0,3 % 0,1 % Cessions d’immobilisations incorporelles et corporelles (35) (47) + 12 (0,1 %) (0,2 %) CONSOMMATION DE TRÉSORERIE SUR INVESTISSEMENTS NETS EN IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET INCORPORELLES 2 215 2 221 - 6 8,1 % 7,8 % 345 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2024_MICHELIN
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