Performance financière Rapport de gestion 05 Les créances commerciales s’élèvent à 3 595 millions €, en baisse de 255 millions € par rapport à fin 2023, en dépit de variations monétaires défavorables (+ 45 millions €). Cette baisse remarquable s'explique bien sûr par les volumes de ventes, mais aussi par des actions efficaces prises sur les conditions de paiement (afin d'en réduire les délais) et sur les retards de paiement (afin de les limiter). Les dettes fournisseurs, y compris celles de fournisseurs sous contrat de cession de créances, s’élèvent à 3 775 millions €, en hausse de 170 millions € par rapport au 31 décembre 2023. Cette évolution s'explique d'une part par l'impact des variations monétaires (+ 78 millions €) et d'autre part par les effets de l'inflation sur les coûts unitaires des matières achetées. 5.1.4 i) Trésorerie La trésorerie, à 3 936 millions €, est en nette hausse (+ 1 430 millions €) par rapport au 31 décembre 2023, hors effet des variations monétaires. Cette performance est le résultat de plusieurs composantes : n éléments d'augmentation de la trésorerie : l un cash-flow libre exceptionnellement favorable à 2 226 millions €, l une hausse de la dette financière de 650 millions €, principalement portée par une émission obligataire d'une valeur de 1 milliard € réalisée au mois de mai 2024 ; n éléments de diminution de la trésorerie : l la distribution de dividendes à hauteur de 961 millions €, l la réalisation d'un programme de rachat d'actions pour un coût total de 502 millions €. 5.1.4 j) Capitaux propres À 18 634 millions €, les capitaux propres du Groupe sont en augmentation de 675 millions € par rapport au 31 décembre 2023, y compris 273 millions € de variation des parités monétaires. La hausse de 402 millions € hors variations monétaires s’explique principalement par : n la contribution du résultat global de la période pour 1 617 millions €, qui inclut notamment : l le résultat net de la période qui s’élève à 1 890 millions €, l l’impact défavorable des engagements postérieurs à l’emploi pour 138 millions €, l l’impact défavorable des variations de juste valeur des investissements en actions non consolidées pour - 44 millions € ; n l’effet du paiement de dividendes et autres versements pour 966 millions € ; n l'impact de l'annulation des actions préalablement rachetées, pour un montant de 502 millions € ; n l'émission de nouvelles actions, notamment dans le cadre du plan d'actionnariat salarié Bib'Action, pour 122 millions € ; n l’effet du coût des services liés aux plans de rémunération (actions de performance) pour un montant de 61 millions € ; Au 31 décembre 2024, le capital social de la Compagnie Générale des Établissements Michelin s’élève à 352 873 636 €, composé de 705 747 272 actions en circulation, correspondant à 998 581 514 droits de vote. 5.1.4 k) Endettement net L’endettement net au 31 décembre 2024 s’élève à 3 112 millions €, en baisse de 169 millions € par rapport au 31 décembre 2023, laquelle provient principalement des éléments suivants : n un cash-flow libre positif de 2 226 millions € ; n des distributions à hauteur de 965 millions €, dont 961 millions € de dividendes ; n un programme de rachats d'action d'un impact de 502 millions € ; n un plan d'actionnariat salarié d'un montant de 37 millions € ; n l’enregistrement de nouveaux contrats de locations pour 414 millions € ; n des variations monétaires pour 208 millions €. 342 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2024_MICHELIN
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