Document de référence 2017

Gouvernance, risques, gestion des risques et contrôle interne 3 Rapport du Président du Conseil d’administration sur le gouvernement d’entreprise, le contrôle interne et la gestion des risques Par ailleurs, les initiés occasionnels qui ont accès ponctuellement à des informations privilégiées de la Société sont soumis aux mêmes obligations de confidentialité et d’abstention de réaliser des transactions sur les titres de la Société lorsqu’ils détiennent une information privilégiée et lors des fenêtres négatives précisées ci-dessus (« périodes d’arrêt »). Le cas échéant, la Société tient à jour une liste des initiés occasionnels. Elle adresse à chacun une charte de déontologie boursière l’informant de son statut, de son inscription sur la liste des initiés occasionnels et de ses obligations de confidentialité et d’abstention selon la réglementation en vigueur. Chaque initié occasionnel est tenu de signer cette charte et de s’y conformer jusqu’à ce qu’il n’ait plus le statut d’initié occasionnel. Outre les obligations de confidentialité et d’abstention décrites ci-dessus, les dirigeants de la Société (plus précisément les administrateurs et les personnes exerçant des responsabilités dirigeantes, assimilées aux Dirigeants mandataires sociaux) et les personnes qui leur sont étroitement liées, sont tenus de déclarer leurs transactions auprès de la Société et de l’AMF selon des modalités très strictes que la Société leur a communiquées dans la charte de déontologie boursière à l’attention des initiés permanents. Plus généralement, afin de veiller à la bonne mise en œuvre de sa politique de prévention desmanquements et délits d’initiés, la Société amis en place des procédures internes d’identification et de gestion de l’information privilégiée. La Société a notamment constitué un Disclosure Committee en charge de publier ces informations conformément à la réglementation en vigueur. La Société a également désigné des référents de déontologie boursière (« Déontologues ») ayant notamment pour mission de sensibiliser les collaborateurs aux règles boursières et les former à la notion d’information privilégiée et à la prévention desmanquements d’initiés (en particulier les précautions et obligations liées à la détention d’informations privilégiées et les périodes d’abstention au cours desquelles les initiés doivent respecter des règles de confidentialité et d’abstention). En parallèle, la Société a adopté un code de bonne conduite détaillant les principes de la déontologie boursière et les règles applicables aux opérations sur les titres de la Société. ❙ 3.1.2 FACTEURS DE RISQUES Dans l’exercice de ses activités, le Groupe est exposé à un ensemble de risques, pouvant impacter sa performance et l’atteinte de ses objectifs stratégiques et financiers, ainsi que son cours de bourse. Ce chapitre présente les risques significatifs recensés dans le cadre des travaux du Comité d’audit, auxquels Ubisoft estime être exposé. Ceux-ci se déclinent en trois grandes catégories : les risques liés à l’activité du Groupe, les risques juridiques et les risques demarché. D’autres risques ou incertitudes, non identifiés ou considérés comme non significatifs à la date du présent document de référence, pourraient également devenir des facteurs de risques importants et affecter défavorablement l’activité du Groupe, sa situation financière ou ses résultats. Ubisoft a mis en place une politique de gestion des risques, ainsi qu’un dispositif de contrôle interne pour anticiper, identifier et palier les principaux risques qui pourraient avoir un impact négatif sur l’activité et la performance du Groupe. Toutefois, ces mesures ne peuvent fournir une garantie absolue quant à la réalisation des objectifs et la maîtrise des risques présentés ci-après. 3.1.2.1 Risques liés à l’activité du Groupe RISQUES LIÉS À L’ÉVOLUTION DU MARCHÉ Ubisoft évolue sur un marché de plus en plus concurrentiel et sélectif, soumis à des mouvements de concentration, marqué par une grande rapidité des évolutions technologiques, requérant des investissements importants en recherche et développement et soumis aux fluctuations économiques. Le Groupe met tout en œuvre pour anticiper les nouveaux défis tels que la dématérialisation du support physique, le marché de l’occasion, le piratage, les jeux en ligne et sur mobile, ainsi que l’émergence de concurrents asiatiques. En particulier, la distribution digitale pourrait avoir un impact à terme sur les prix moyens des jeux, sachant qu’une baisse des prix s’accompagnerait probablement par une hausse des volumes de vente. Dans un secteur où l’innovation technologique est permanente, Ubisoft doit constamment s’adapter en développant de nouveaux produits et en investissant dans de nouvelles plateformes de jeux vidéo bien avant le succès avéré de celles-ci. Ces investissements représentent des coûts conséquents qui doivent ensuite être absorbés par d’importants revenus. Dans le cas où les ventes ne seraient pas à la hauteur des chiffres attendus, cela pourrait impacter négativement les résultats du Groupe. De même, pour rester compétitif, il est donc essentiel pour un éditeur de bien choisir le format de développement d’un jeu puisqu’un choix inapproprié pourrait avoir des conséquences négatives pour le chiffre d’affaires et la rentabilité espérés. L’importance grandissante du Free-to-Play (FTP), particulièrement dans le segment mobile, expose le Groupe aux risques de ces nouveaux modèles, incluant la dépendance vis-à-vis d’un petit nombre de consommateurs pour une part significative des revenus de ces jeux. Ubisoft, en développant ces nouveaux « business model » s’expose à de nouveaux risques, devient plus dépendant de sa capacité à développer et monétiser ses jeux FTP et est confronté à une plus grande concurrence. Taille du marché du jeu vidéo (1) 2016 (en milliards d’euros) Ventes de jeux physiques 8,9 Ventes digitales 26,1 (1) Données relatives à la zone EMEA et Nord Amérique – Sources : NPD, GFK, AppAnnie, PriceWaterhouseCoopers and internal projections - Document de référence 2017 48