Document de référence 2015

BOURBON Document de référence 2015 48 RAPPORT DE GESTION 3 Facteurs de risque Il est important de noter l’attention accrue des compagnies pétrolières et de l’industrie en général à la réduction des consommations énergétiques dans un souci de réduction des émissions dans l’atmosphère mais également de réduction de la facture énergétique des projets. Dans ce contexte, les navires à propulsion diesel- électrique de BOURBON sont particulièrement appréciés pour leur faible consommation en carburant. Au 31 décembre 2015, 83,6 % des navires Offshore Supply Vessels et Subsea opérés par BOURBON, ou en commande, sont équipés à la fois de positionnement dynamique de classe 2 et de propulsion diesel-électrique. Toutefois, BOURBON ne saurait garantir une parfaite anticipation des attentes de ses clients, ni exclure, sur une ou plusieurs des zones géographiques où il est présent, que certains de ses concurrents puissent, en raison de leur taille ou de leur expertise, disposer de ressources financières, commerciales, techniques ou humaines équivalentes ou supérieures à celles de BOURBON susceptibles de répondre également aux attentes des grands opérateurs pétroliers, ce qui pourrait conduire, dans certaines circonstances, à des pertes de marchés pour BOURBON. 4.1.2 Risques liés à l’évolution de l’offre Sur le marché des navires en offshore profond, en cas de livraisons de nouveaux navires à un rythme supérieur à celui de la croissance de la demande, une surcapacité temporaire pourrait entraîner pour BOURBON une baisse des tarifs journaliers ainsi qu’une baisse des taux d’utilisation de ses navires en offshore profond dans certaines zones géographiques. Les investissements par les compagnies pétrolières dans les dépenses d’exploration et production de l’ offshore ont baissé de 11 % en 2015 (Source : Rystad Energy). La plupart des régions où évolue BOURBON ont été affectées par ce ralentissement. Avec un taux d’utilisation de 83,1 % en offshore profond et de 78,7 % en offshore continental en 2015, BOURBON a démontré une forte résistance dans un marché en régression. En termes de positionnement géographique, BOURBON est bien armé pour résister à une surcapacité sur le segment de l’ offshore profond avec une faible exposition dans le marché très concurrentiel de la mer du Nord, sans présence dans les eaux territoriales américaines du golfe du Mexique et avec une position dominante en Afrique de l’Ouest. La stratégie commerciale de BOURBON consiste à privilégier les contrats long terme, ce qui minimise les risques d’exposition aux fluctuations du marché court terme. Enfin, dans un marché dégradé, avec un prix du baril très faible et des investissements dans le secteur pétrolier en forte baisse, BOURBON a fait preuve de réactivité en anticipant le désarmement des navires ayant des taux d’utilisation très bas Dans le cadre de choix stratégiques, certains concurrents de BOURBON pourraient souhaiter développer leur part de marché dans des zones géographiques spécifiques ou auprès de clients ciblés à travers une politique commerciale agressive. Les conséquences immédiates seraient pour BOURBON la perte de nouveaux contrats ou de contrats de renouvellement sur une zone particulière ou vis-à-vis d’un client. Ce type d’approche commerciale nécessite un fort investissement, à la fois par la mise à disposition par le concurrent d’une flotte de navires dédiés correspondant aux besoins des clients ou à ceux de la zone géographique ciblée, et par la mise en place d’une offre tarifaire nettement inférieure au prix du marché. D’une façon générale, une attaque concurrentielle ciblée reste ponctuelle et difficilement tenable dans la durée car limitée par les coûts opérationnels d’exploitation et d’investissements des navires. Dans le contexte actuel de la baisse de la demande du marché, le risque lié à des attaques tarifaires n’est pas limité, les compétiteurs étant obligés à être plus agressifs sur les taux journaliers. Face à ce risque, la première mesure mise en place par BOURBON est le suivi poussé du positionnement des flottes de ses principaux concurrents ainsi que le suivi de leur politique tarifaire. La deuxième est la diversification géographique du positionnement de sa flotte et la troisième est le contrôle de son portefeuille clients veillant à la diversification de clientèle. La taille de BOURBON et sa politique d’investissement dans des navires construits en série dans des chantiers à coûts optimisés lui permettent de répondre à de telles attaques tout en gardant des marges de manœuvre. Enfin, le renforcement des équipes locales, implantées sur les lieux d’exploitation des navires, permet une gestion active du suivi des navires travaillant en production ou bien en exploration. Le réseau commercial permet de suivre en permanence l’évolution du marché et est complété par un réseau de Contracts Managers en contact quotidien avec les clients pour répondre en temps réel à leurs attentes. Ces équipes ont pour mission de garder une vision instantanée sur la vitalité du marché et sur la satisfaction des clients dans le souci de leur fournir un service toujours adapté à leurs besoins. Néanmoins, l’intensification de la concurrence et notamment la mise en œuvre d’une politique commerciale et/ou tarifaire agressive de la part de certains concurrents, ciblée sur des zones géographiques où BOURBON est présent ou auprès de certains de ses clients actuels ou potentiels, est susceptible d’entraîner pour BOURBON une perte de nouveaux contrats ou le non-renouvellement de contrats sur une zone géographique ou vis-à-vis d’un ou plusieurs clients pouvant conduire à une diminution de ses parts de marchés. BOURBON sélectionne un nombre limité de chantiers pour faire construire ses navires, d’où une certaine dépendance vis-à-vis de ces chantiers. Une défaillance d’un des chantiers sélectionnés pourrait diminuer la capacité de BOURBON à répondre aux attentes des clients.