Document de référence 2015

BOURBON Document de référence 2015 57 RAPPORT DE GESTION 3 Facteurs de risque Les tableaux suivants présentent l’exposition nette du groupe aux variations des taux de change : 3 sur le résultat : risque de transaction ; 3 sur les capitaux propres : risque de conversion. a) Risque de transaction Au 31 décembre 2015, les dérivés de change portent sur des flux essentiellement en dollar américain (USD), Naira Nigerian (NGN) et en couronne norvégienne (NOK) et se ventilent comme suit : Au 31/12/2015 Encours (en millions de devises) Échéance Taux de change moyen Contrats à terme couvrant les ventes futures attendues EUR / USD 680 Entre 29/01/2016 et 31/10/2017 1,1009 NOK / USD 13,5 Entre 15/01/2016 et 15/09/2016 8,4615 Contrats à terme couvrant les achats futurs attendus NOK / EUR 340 31/03/2016 9,5404 NOK / EUR 340 31/03/2016 9,5100 NOK / EUR 200 31/03/2016 8,7320 Cross-currency swap USD / EUR 46 Entre 29/09/2017 et 30/06/2021 1,4331 USD / NGN 13 Entre 17/05/2016 et 27/09/2016 199,00 Le tableau suivant présente, au 31 décembre 2015, les positions des actifs et passifs monétaires du groupe (libellés dans une monnaie différente de la monnaie fonctionnelle de l’entité) avant et après gestion : (en millions d’euros) USD NOK EUR Autres Actifs monétaires 1 608,7 27,9 41,3 51,8 Passifs monétaires (1 255,3) (25,1) (71,6) (26,7) Position nette avant gestion 353,4 2,8 (30,3) 25,2 Couvertures (30,3) - - - Position nette après gestion 323,1 2,8 (30,3) 25,2 Au 31 décembre 2015, une variation de 1 % du taux de change euro contre la totalité des devises représenterait un impact cumulé au niveau du groupe de 2,9 millions d’euros, après prise en compte des couvertures. À noter que les couvertures de change à terme, portant sur des transactions futures, n’apparaissent pas dans ce tableau, dans la mesure où l’élément couvert n’est pas encore au bilan. b) Risque de conversion Le tableau suivant donne la répartition par devise des capitaux propres consolidés pour les années 2015 et 2014 : (en millions d’euros) 31/12/2015 31/12/2014 Euro (EUR) 1 577,8 1 566,2 Real brésilien (BRL) (195,4) (1 55,9) Peso mexicain (MXN) 59,4 51,5 Couronne norvégienne (NOK) 43,3 79,2 Dollar américain (USD) 127,3 113,2 Franc suisse (CHF) 1,8 2,0 Naira nigérian (NGN) (52,0) (29,4) Autres 2,2 (1,7) TOTAL 1 564,3 1625,0 Au 31 décembre 2015, une variation des taux de change de 1 % aurait eu un impact de 3,0 millions d’euros sur les capitaux propres consolidés (3,8 millions d’euros au 31 décembre 2014).