Aéroport de Paris - Document de référence 2018

EXAMEN DE LA SITUATION FINANCIÈRE ET DU RÉSULTAT 09 ANALYSE DES RÉSULTATS 2018 AÉROPORTS DE PARIS ® DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2018 106 ◆ les autres charges et produits représentent un produit net de 110 millions d’euros. Hors intégration globale de TAV Airports et d’AIG, ce poste s’élève à 96 millions d’euros, stable par rapport à 2017 (96 millions d’euros), sous l’effet combiné de : ◆ reprises de provisions de créances irrécouvrables à l’international (neutre en EBITDA), ◆ la non reconduction de la plus-value liée à la location longue durée des bâtiments du hub cargo pour 63 millions d’euros, ◆ le remboursement d’études et travaux réalisés pour le projet CDG express pour 30 millions d’euros (38 millions en 2018 contre 8 millions d’euros en 2017). Sur l’année 2018, l’EBITDA consolidé du groupe s’élève à 1 961 millions d’euros. Le taux de marge brute 1 associé est de 43,8 %, en 1 EBITDA / Chiffre d’affaires. hausse de 0,5 point. Hors intégration globale de TAV Airports et d’AIG, l’EBITDA s’élève à 1 359 millions d’euros, en croissance de 5,6 %, soit 72 millions d’euros. Le taux de marge brute associé est de 43,3 %, en hausse de 0,4 point. Résultat net part du groupe (en millions d’euros) 2018 1 2017 1 2018/2017 1 EBITDA 1 961 1 567 + 25,1 % Dotations aux amortissements (804) (615) + 30,7 % Quote-part de résultat des MEE opérationnelles après ajustements liés aux prises de participation 80 78 + 2,6 % Résultat opérationnel courant (yc MEE opérationnelles) 1 237 1 030 + 20,1 % Autres charges et produits opérationnels (2) 22 - 25M€ Résultat opérationnel (yc MEE opérationnelles) 1 235 1 052 + 17,4 % Résultat financier (206) (179) + 15,3 % Résultat des sociétés mises en équivalence non-opérationnelles 1 1 - Résultat avant impôt 1 030 874 + 17,8 % Impôts sur les bénéfices (335) (260) + 29,0 % Résultat net des activités poursuivies 695 614 + 13,0 % Résultat net part des intérêts minoritaires (85) (43) - 42M€ Résultat net part du groupe 610 571 + 6,9 % 1 Ces données prennent en compte l’intégration globale de TAV Airports depuis le 2 nd semestre 2017 et l’intégration globale d’AIG à partir d’avril 2018. Le résultat opérationnel courant (y compris mises en équivalences opérationnelles) s’établit à 1 237 millions d’euros, en hausse de 207 millions d’euros, du fait notamment de : ◆ l’effet périmètre de la consolidation de TAV Airports en intégration globale sur le 2nd semestre 2017 et d’AIG en avril 2018 pour + 181 millions d’euros ; ◆ la revalorisation des 9,5 % de participation déjà détenus dans Airport International Group pour 23 millions d’euros ; ◆ la hausse des amortissements à Paris (+ 10,5 millions d’euros ou + 2,3 %) ; ◆ une provision sur participation à l’international de 20 millions d’euros en 2018 contre 46 millions d’euros en 2017. Pour mémoire, deux éléments exceptionnels sont intervenus en 2017 : ◆ la comptabilisation en 2017 d’un gain sur la réserve de conversion suite à la cession de TAV C (- 12 millions d’euros) ; ◆ la plus-value suite à la montée au capital de TAV A (- 63 millions d’euros). Les autres charges et produits opérationnels sont en baisse de 24 millions, du fait notamment, de la plus-value de la cession de 80 % de la participation d’Hub Safe pour un montant, net de frais de cession, de 27 millions d’euros. Le résultat opérationnel (y compris mises en équivalences opérationnelles) s’élève à 1 235 millions d’euros. Le résultat financier s’établit à - 206 millions d’euros. Hors intégration globale de TAV Airports et d’AIG, le résultat financier s’établit à - 82 millions d’euros, en amélioration de 37 millions d’euros. L’ endettement financier net du Groupe ADP s’établit à 4 942 millions d’euros au 31 décembre 2018, contre 3 797 millions d’euros au 31 décembre 2017. Hors intégration globale de TAV Airports et d’AIG, la dette nette du groupe s’élève à 3 850 millions d’euros au 31 décembre 2018. Aéroports de Paris a émis le 11 octobre 2018 un emprunt obligataire pour un montant de 500 millions d’euros à 20 ans à taux fixe (2,125 %). La charge d’impôt sur les sociétés s’élève à 335 millions d’euros en 2018 en hausse de 75 millions d’euros, dont 43 millions d’euros liée à l’effet de l’intégration globale de TAV Airports. Hors intégration globale de TAV et d’AIG, l’augmentation nette de l’impôt sur les sociétés de 34 millions d’euros est liée d’une part à la hausse du résultat avant impôt (pour 21 millions d’euros sur l’impôt), et d’autre part à un effet taux entre les deux exercices pour 13 millions d’euros (taux effectif à 33,67 % en 2018 contre 32,01 % en 2017). Compte tenu de l’ensemble de ces éléments, le résultat net part du groupe s’inscrit en hausse de 39 millions d’euros, à 610 millions d’euros.