5 5 PERFORMANCE FINANCIÈRE Rapport de gestion 5.1.14 Chiffres clés et données consolidées sur cinq ans (en millions €) 2023 2022 2021 2020 2019 Ventes 28 343 28 590 23 795 20 469 24 135 % de variation - 0,9 % + 20,2 % + 16,3 % - 15,2 % + 9,6 % Total des frais de personnel 7 401 6 950 6 445 5 996 6 365 % des ventes 26,1 % 24,3 % 27,1 % 29,3 % 26,4 % Effectifs fin de période (en équivalents temps plein) 125 000 124 900 118 400 117 500 121 300 Frais de recherche et développement 756 698 682 646 687 % des ventes 2,7 % 2,4 % 2,9 % 3,2 % 2,8 % EBITDA DES SECTEURS (1) 5 489 5 262 4 700 3 631 4 763 Résultat opérationnel des secteurs 3 572 3 396 2 966 1 878 3 009 Marge opérationnelle des secteurs 12,6 % 11,9 % 12,5 % 9,2 % 12,5 % Résultat opérationnel 2 652 3 021 2 777 1 403 2 691 Marge opérationnelle 9,4 % 10,6 % 11,7 % 6,9 % 11,1 % Coût de l’endettement net 198 239 192 242 330 Autres produits et charges financiers 2 (22) (4) (14) (5) Résultat avant impôts 2 490 2 656 2 471 979 2 236 Impôts sur le résultat 507 647 626 354 506 Taux d’impôt effectif 20,4 % 24,4 % 25,3 % 36,2 % 22,6 % Résultat net 1 983 2 009 1 845 625 1 730 % des ventes 7,0 % 7,0 % 7,8 % 3,1 % 7,2 % Dividendes 893 803 410 357 666 Flux de trésorerie sur activités opérationnelles 5 287 1 931 2 906 3 366 3 321 % des ventes nettes 18,7 % 6,8 % 12,2 % 16,4 % 13,8 % Investissements incorporels et corporels bruts 2 236 2 141 1 705 1 221 1 801 % des ventes 7,9 % 7,5 % 7,2 % 6,0 % 7,5 % Endettement net (2) 3 281 4 320 2 789 3 531 5 184 Capitaux propres 17 958 17 116 14 971 12 631 13 229 Endettement net (2)/Capitaux propres 18,3 % 25,2 % 18,6 % 28,0 % 39,2 % Endettement net (2)/EBITDA des secteurs (1) 0,60 0,82 0,59 0,97 1,09 Résultat opérationnel des secteurs/Charge d’intérêt nette (3) 20,8 11,5 13,7 7,9 10,1 Cash flow libre (4) 2 343 (180) 1 357 2 004 1 142 ROE – Rentabilité des capitaux propres (5) 11,3 % 12,5 % 13,4 % 4,8 % 13,6 % ROCE opérationnel (6) 11,4 % 10,8 % 10,3 % 6,0 % 10,0 % DONNÉES PAR ACTION* (en €) Actif net par action (7) 25,1 24,0 20,9 17,7 18,5 Résultat de base par action 2,77 2,81 2,58 0,88 2,42 Résultat dilué par action 2,75 2,79 2,56 3,51 9,66 PER (8) 11,7 9,3 14,0 29,8 11,3 Dividende par action (9) 1,35 1,25 1,125 0,575 0,50 Taux de distribution (10) 49 % 44 % 44 % 65 % 21 % Rendement par action (11) 4,2 % 4,8 % 3,1 % 2,2 % 1,8 % (1) Tel que défini en note 3.7.2 des États financiers consolidés. (2) Endettement net: dettes financières - liquidités et équivalents de trésorerie (retraités des variations des actifs de gestion de trésorerie et de garantie d’emprunts) +/- instruments financiers dérivés, tel que calculé en note 26 aux États financiers consolidés. (3) Charge d’intérêts nette : charge d’intérêts financiers - produit d’intérêts de la trésorerie. (4) Cash flow libre : flux de trésorerie sur activités opérationnelles - flux de trésorerie sur activités d’investissement (retraités des variations des actifs financiers de gestion de trésorerie et de garantie d’emprunts), tel que calculé au paragraphe 1.5.3. (5) ROE : à partir de 2022 inclus, le Groupe applique la définition suivante du ROE: résultat net/capitaux propres moyens annuels (moyenne 31.12 N/31.12 N‑1), en lieu et place de résultat net/capitaux propres au 31.12.N. Les années 2019 à 2021 ont été retraitées à des fins de comparaison. (6) ROCE opérationnel : calculé selon la méthode en vigueur depuis 2021 expliquée au chapitre 1.6. Les ROCE des années 2019 et 2020 ont été recalculés selon cette méthode. (7) Actif net par action : actif net/nombre d’actions fin de période. (8) PER : cours de l’action fin de période/résultat de base par action. (9) Dividende soumis à l’approbation de l’Assemblée générale des actionnaires du 17 mai 2024. (10)Taux de distribution : dividende/résultat net. (11)Rendement : dividende/cours de l’action au 31 décembre. * Les données par action des années 2019 à 2021 ont été retraitées afin de refléter la division par quatre du nominal de l’action Michelin effective depuis le 16 juin 2022. _357 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023_MICHELIN
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