5 5 PERFORMANCE FINANCIÈRE Rapport de gestion 5.1.5 Commentaires sur les flux de trésorerie consolidés 5.1.5 a) Flux de trésorerie sur activités opérationnelles (en millions €) Exercice 2023 Exercice 2022 Variation EBITDA des secteurs 5 489 5 262 + 227 Variation des stocks nets + 775 - 1 055 + 1 830 Variation des postes clients nets + 254 - 746 + 1 000 Variation des postes fournisseurs nets - 276 + 9 - 285 Cash out lié aux restructurations - 188 - 181 - 7 Autres variations de provisions - 30 - 53 + 23 Intérêts nets et autres produits et charges financiers payés - 193 - 323 + 130 Impôts payés sur le résultat - 776 - 697 - 79 Autres + 232 - 285 + 517 FLUX DE TRÉSORERIE SUR ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES 5 287 1 931 + 3 356 L’EBITDA des secteurs s’établit à 5 489 millions €, soit 19,4 % des ventes, en hausse de 227 millions € par rapport à 2022 (18,4 % des ventes). Cette hausse résulte de l’augmentation du résultat opérationnel des secteurs de 176 millions € sur l’année. Le flux de trésorerie sur activités opérationnelles est en forte augmentation sur l’année (+ 3 356 millions €), à 5 287 millions €, avec, en plus de la hausse de l'EBITDA : ● un fort effet favorable lié à l’évolution du besoin en fonds de roulement opérationnel (+ 2 545 millions €), grâce à la diminution des stocks nets (sous l'effet du pilotage et de la baisse en valeur) et des créances clients (notamment du fait de moindres volumes de vente en fin d'année) ; ● une variation positive des autres créances et dettes d'exploitation pour 517 millions € ● un effet favorable de 130 millions € lié aux intérêts nets payés ; ● des impôts payés sur le résultat en évolution défavorable de 79 millions € ● d’autres éléments ayant un impact globalement favorable de 16 millions €. Les sommes versées au titre de restructurations sont en légère hausse de 7 millions €. 5.1.5 b) Investissements non financiers (en millions €) Exercice 2023 Exercice 2022 2023/2022 2023 (en % des ventes) 2022 (en % des ventes) Investissements corporels et incorporels bruts 2 236 2 141 + 95 7,9 % 7,5 % Subventions d’investissement reçues et variation des dettes sur immobilisations 32 (100) + 132 0,1 % (0,3 %) Cessions d’immobilisations incorporelles et corporelles (47) (33) - 14 (0,2 %) (0,1 %) CONSOMMATION DE TRÉSORERIE SUR INVESTISSEMENTS NETS EN IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET INCORPORELLES 2 221 2 008 + 213 7,8 % 7,0 % _347 DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023_MICHELIN
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