Document de référence 2017

BOURBON Document de référence 2017 24 RAPPORT DE GESTION 3 Résultats L’analyse des flux de trésorerie en 2017 permet de dégager les points marquants suivants : 3 le flux de trésorerie positif lié aux activités opérationnelles s’est élevé à 150,7 M€. En effet, la charge des loyers décaissés a été de 71,9 M€, contre 164,4 M€ comptabilisés en IFRS ; 3 le flux de trésorerie lié aux activités d’investissement est négatif de 2,3 M€ seulement, les charges d’entretien périodique, en forte baisse, étant compensées par la cession de l’Endeavor, cimentier conservé en flotte après la cession du vrac en 2010, et le remboursement de prêts et avances consenties ; 3 le flux de trésorerie lié aux activités de financement est positif de 21,6 M€. En effet, les remboursements d’emprunts et le coût de l’endettement financier net ont pu être compensés par l’émission d’emprunts nouveaux pour un montant de 73,2 M€ et le refinancement de facilités de trésorerie pour un montant net de 196,0 M€. Au global, la trésorerie de l’entreprise s’est améliorée de 179,0 M€ compte tenu du refinancement des facilités de trésorerie. Hors ce refinancement, la trésorerie du groupe se détériore de 17,8 M€. En 2018, BOURBON conservera une approche prudente visant à : 3 céder la flotte « non-smart » dont l’exploitation ne correspond plus à sa stratégie ; 3 privilégier les investissements de réactivation de navires pour de nouveaux contrats et ceux liés à son plan d’action #BOURBONINMOTION ; 3 proportionner les décaissements relatifs aux navires loués et à l’endettement financier à la trésorerie disponible. 2.2 RÉSULTATS PAR ACTIVITÉ 2.2.1 Marine Services 2017 2016 Variation 2017 vs 2016 Variation % Indicateurs opérationnels Nombre de navires (ETP)* 489,5 489,3 + 0,2 + 0,0 % Flotte en opération (ETP) 317,5 370,5 - 53,0 - 14,3 % Nombre de navires désarmés (ETP) 172,0 118,9 + 53,1 + 44,6 % Taux d’utilisation de la flotte en opération (1) 82,3 % 83,1 % - 0,8 pt Taux d’utilisation (2) moyen 53,4 % 62,9 % - 9,5 pts Tarifs journaliers moyens $/j 7 365 8 400 - 1 035 - 12,3 % * ETP : Équivalent temps plein. (1) Taux d’utilisation de la flotte en opération : sur une période, nombre de jours générant un revenu divisé par le nombre de jours calendaires, pour les navires qui ne sont pas désarmés. (2) Taux d’utilisation : sur une période, nombre de jours générant un revenu divisé par le nombre de jours calendaires En millions d’euros, sauf mention contraire 2017 2016 Variation M€ Variation % Performances financières Chiffre d’affaires ajusté* 627,4 864,1 - 236,6 - 27,4 % Coûts opérationnels et généraux (465,8) (585,9) + 120,1 + 20,5 % EBITDAR ajusté* (hors plus-values) 161,7 278,2 - 116,5 - 41,9 % En % du CA ajusté 25,8 % 32,2 % - 6,4 pts Charge des loyers coque-nue (119,0) (134,4) + 15,4 + 11,5 % EBITDA ajusté* 42,4 144,2 - 101,8 - 70,6 % Charge d’ impairment (177,1) (36,0) - 141,1 ns EBIT ajusté a (374,5) (155,7) - 218,8 ns * Pour la définition des indicateurs, se référer au glossaire financier figurant en note 6 des comptes consolidés. Les pertes de valeur de 177,1 M€ expliquent l’essentiel de la variation de l’EBIT ajusté 2017 par rapport à celui de l’année précédente.