Document de référence 2017

BOURBON Document de référence 2017 181 COMPTES CONSOLIDÉS Rapport des Commissaires aux Comptes sur les comptes consolidés (exercice clos le 31 décembre 2017) 4 VALEUR RECOUVRABLE DES IMMOBILISATIONS CORPORELLES (Notes 1.4 - Test de dépréciation des immobilisations, 1.5.5 et 3.3 – Immobilisations corporelles et 3.1 - Goodwill de l’annexe aux comptes consolidés) Point clé de l’audit Réponse apportée lors de notre audit Du fait de ses activités de services maritimes, les immobilisations corporelles du groupe sont composées essentiellement de navires. Elles représentent un montant net de 1 923 millions d’euros au 31 décembre 2017 sur un total de bilan de 2 742 millions d’euros. Les immobilisations corporelles font l’objet de tests de dépréciation dès l’apparition d’un indice de perte de valeur, c’est-à-dire lorsque des événements ou des circonstances particulières indiquent un risque de dépréciation de ces actifs. Au 31 décembre 2017 des conditions du marché Oil & Gas toujours difficiles, conjuguées à une capitalisation boursière de Bourbon Corporation (542 millions d’euros avec un cours de l’action de 7,00 euros au 31 décembre 2017) inférieure au montant des capitaux propres au 31 décembre 2017 (840 millions d’euros avant dépréciation d’actifs), ont constitué des indices de perte de valeur au regard de la norme IAS 36 – Dépréciations d’actifs . Dans ce contexte, la valeur recouvrable des navires a été déterminée selon les modalités décrites en note 3.1 et 3.3 de l’annexe aux comptes consolidés, notamment en effectuant une distinction entre les navires faisant l’objet d’un plan de cession dans le cadre du nouveau plan d’action stratégique #BOURBON IN MOTION (voir note 2.1 de l’annexe), et le reste de la flotte. Pour 41 navires anciens et ne pouvant être connectés ainsi que 7 autres navires ciblés, désarmés et ayant vocation à être cédés dans les deux ans en l’état, la valeur recouvrable correspond à la juste valeur diminuée des coûts de sortie ; une perte de valeur de 196,8 millions d’euros a été comptabilisée sur ces bases. Pour les autres navires, la valeur recouvrable correspond à leur valeur d’utilité, déterminée au niveau des unités génératrices de trésorerie (UGT) auxquelles ils sont rattachés, à partir des flux de trésorerie futurs attendus actualisés ; aucune perte de valeur n’a été comptabilisée sur l’exercice. Nous avons considéré que l’évaluation de ces immobilisations corporelles était un point clé de l’audit en raison : - de leur poids au bilan et dans la performance du Groupe ; - de la présence d’indices de perte de valeur au 31 décembre 2017 ; - de l’importance des jugements de la direction pour la détermination des hypothèses et estimations sous-tendant le calcul des valeurs recouvrables dans un environnement de marché cyclique et incertain. En ce qui concerne les navires évalués à la juste valeur diminuée des coûts de sortie, nous avons notamment : - vérifié la conformité de la méthodologie appliquée par la société avec les normes comptables en vigueur, telles que décrites en note 3.3 de l’annexe aux comptes consolidés ; - rapproché les justes valeurs des navires retenues pour les calculs de dépréciation des évaluations obtenues de courtiers maritimes et indépendants ; - vérifié les calculs des pertes de valeur en résultant. Pour les autres navires, testés au niveau des UGT, nous avons procédé à une revue critique des principaux paramètres pris en compte par la Direction du Groupe dans l’estimation des valeurs recouvrables des différentes UGT et notamment : - rapproché les données composant la valeur nette comptable des UGT testées avec les comptes consolidés ; - apprécié la qualité du processus d’élaboration du budget 2018; - apprécié le caractère raisonnable des prévisions figurant dans le plan d’affaires retenu pour les années 2019 à 2022 par rapport au contexte économique et financier dans lequel opère le groupe, et aux perspectives de marché ; - apprécié le caractère raisonnable du taux de croissance à l’infini retenu compte tenu des pays dans lesquels le groupe opère ; - analysé la pertinence du taux d’actualisation utilisé, au regard notamment du taux déterminé par un expert indépendant reconnu et de ceux utilisés par les analystes suivant le groupe ; - effectué des tests sur les calculs réalisés par la société, tant pour les valeurs recouvrables que pour les mesures de sensibilité aux variations des principales hypothèses retenues telles que reprises dans la note 3.1 de l’annexe aux comptes consolidés. Enfin, nous avons vérifié le caractère approprié, au regard de la norme IAS 36, des informations fournies dans les notes 3.1 et 3.3 de l’annexe aux comptes consolidés.