DANONE - Document de référence 2016

3 Activités de Danone en 2016 et perspectives 2017 3.3 Free cash-flow DANONE DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 55 3.3 FREE CASH-FLOW À la date du présent Document de Référence, Danone estime que les flux de trésorerie générés par ses activités opérationnelles, sa trésorerie ainsi que les fonds disponibles via des lignes de crédit confirmées gérées au niveau de la Société seront suffisants pour couvrir les dépenses et investissements nécessaires à son exploi- tation, le service de sa dette (incluant le financement de l’exercice de toutes options de vente accordées aux détenteurs d’intérêts ne conférant pas le contrôle) et la distribution de dividendes. Le free cash-flow s’établit à 1 760 millions d’euros en 2016, impacté pour 26 millions d’euros (montant net d’impôt) par les dépenses relatives au plan d’économies et d’adaptation des organisations en Europe. Ces coûts avaient été provisionnés ou encourus en 2015 et ont été versés en 2016. Le free cash-flow hors éléments exceptionnels s’élève ainsi à 1 786 millions d’euros (8,1% du chiffre d’affaires), en hausse de +16,8% par rapport à 2015, porté par la progression des ventes, du résultat opérationnel courant et des effets de change favorables. Le free cash-flow généré permet de soutenir l’agenda de croissance de Danone. Les investissements industriels s’établissent pour l’année 2016 à 925 millions d’euros, soit 4,2% du chiffre d’affaires. Free cash-flow Passage de la trésorerie provenant de l’exploitation au free cash-flow Exercice clos le 31 décembre (en millions d’euros) 2015 2016 Trésorerie provenant de l’exploitation 2 369 2 652 Investissements industriels (937) (925) Cessions et réalisations d’actifs industriels 31 27 Frais d’acquisitions avec prise de contrôle (a) 5 6 Compléments de prix d’acquisition avec prise de contrôle (b) − − Free cash-flow 1 468 1 760 Flux de trésorerie relatifs au plan d’économies et d’adaptation en Europe (c) 61 26 Free cash-flow hors éléments exceptionnels 1 529 1 786 (a) Correspond aux frais d’acquisition avec prise de contrôle effectivement versés au cours de l’exercice. (b) Correspond aux compléments de prix d’acquisition versés ultérieurement à une prise de contrôle et au cours de l’exercice. (c) Montant net d’impôts.